Ein Paket von 51 Milliarden Real enthüllt die „Fälschung“ der Staatsfinanzen Lulas

Die Notwendigkeit eines von der Regierung von Luiz Inácio Lula da Silva (PT) angekündigten Pakets in Höhe von 51 Milliarden Real zur Schließung der Haushaltslücke zeigt, dass der im April vom Kongress verabschiedete Bundeshaushalt 2025 weit von der Realität der Haushaltsführung entfernt ist.

Der Betrag entspricht der Summe der Sperren und Rückstellungen, die zur Erreichung des Haushaltsziels von 31,3 Milliarden R$ erforderlich sind – detailliert aufgeführt im Primary Revenue and Expenditure Assessment Report (RARDP) – zuzüglich der zusätzlichen Einnahmen von 20,5 Milliarden R$ aus der Erhöhung der Steuer auf Finanzgeschäfte (IOF).

Die beiden Maßnahmen wurden am vergangenen Donnerstag (22.) fast gleichzeitig angekündigt. Die Kommunikationsstrategie galt als „ungeschickt“, was sich negativ auf die Stimmung am Finanzmarkt auswirkte.

Einige Wirtschaftsakteure beurteilten das Einfrieren der Ressourcen als robust. Andererseits machte die Erhöhung der IOF per Präsidialerlass deutlich, dass die öffentlichen Ausgaben steigen und die Strategie darin besteht, durch die Priorisierung höherer Einnahmen einen Haushaltsausgleich anzustreben.

„Das Problem ist, dass das Budget zum Zeitpunkt der Genehmigung bereits sehr unrealistisch war“, sagt Rafael Prado, Ökonom bei GO Associados. „Wie immer wurden die Einnahmen überschätzt und die Ausgaben unterschätzt. Deshalb mussten sie auf eine Erhöhung der IOF zurückgreifen.“

Für Izak Carlos da Silva, Spezialist am Millenium Institute und Chefökonom des BDMG, ist der Haushalt ein „Stück Fiktion, das zeitweise die Konturen einer Oper hat, mit Höhen und Tiefen“. „Das war nur Show, und wir alle wissen, dass es nicht aufgehen wird, so wie es auch in den Jahren zuvor nicht der Fall war“, sagt er. „Die Regierung kommt von Monat zu Monat zurecht und nutzt Instrumente zur Erhöhung der Einnahmen.“

Seiner Ansicht nach müsse die Regierung Vorkehrungen treffen, um eine „negative Spirale makroökonomischer Variablen“ zu verhindern, wie sie im November mit der gemeinsamen Ankündigung eines Pakets von Ausgabenkürzungen und der Befreiung von der Einkommensteuer für diejenigen, die bis zu 5.000 R$ verdienen, eingetreten sei.

„Andererseits tat sie dies gerade, um weiterhin Ausgaben tätigen zu können. Es war notwendig, Vorkehrungen zu treffen, um eine weitere ‚Schildkröte im Baum‘, nämlich die Erhöhung der IOF, zu ermöglichen. Dies signalisiert, dass keine Absicht besteht, die Konten auf der Ausgabenseite anzupassen“, sagt er.

Die Regierung zog nur einen Teil der IOF ab

Aufgrund der negativen Reaktion der Wirtschaftsakteure war die Regierung noch am selben Abend gezwungen, zwei Punkte bezüglich der Erhöhung der IOF zu überprüfen. Am Freitagmorgen (23.) gab Finanzminister Fernando Haddad eine Pressekonferenz ab, um mitzuteilen, dass der Nullsatz des IOF für Investitionen nationaler Gelder im Ausland beibehalten werde – eine gängige Strategie bei Multimarket-Produkten. Das Dekret sah eine Gebühr von 3,5 % vor.

Das Wirtschaftsteam ruderte auch bei der gleichen Erhöhung der Steuern auf Überweisungen brasilianischer Steuerzahler auf ihre eigenen Konten im Ausland zurück. Mit der Änderung gilt wieder der Satz von 1,1 %.

Der Rückgang dürfte den in diesem Jahr an IOF einzunehmenden Betrag allerdings nur um 2 Milliarden R$ reduzieren. Für 2026 wird die angekündigte Prognose von 41 Milliarden R$ an zusätzlichen Einnahmen um rund 4 Milliarden R$ reduziert.

Haddad hatte die Maßnahme als „einmalige“ Anpassung eingestuft. Überraschend war für den Millenium-Experten allerdings die Größe des Pakets. In seiner ursprünglichen Form würde die Maßnahme die jährlichen Einnahmen des IOF im nächsten Jahr auf fast 110 Milliarden R$ erhöhen, was einer Steigerung von 60 % gegenüber dem im Jahr 2024 eingenommenen Betrag von 68,8 Milliarden R$ für die Bundeskasse entspricht (in inflationsbereinigten Werten bis Dezember).

„Die Regierung gibt weiterhin Geld aus, als gäbe es kein Morgen, aber es gibt immer ein Morgen“, stellt er fest. „Aber bevor der Morgen kommt, geht er dorthin und fordert die Gesellschaft auf, durch Steuern einen größeren Beitrag zu leisten, damit die Rechnung ausgeglichen wird.“

Trotz des Rückschlags sei die Maßnahme seiner Ansicht nach nicht ausgeschlossen. „Die Regierung hat nicht aufgehört, ihre Absicht zu signalisieren, dies zu tun. Bisher ist es ihr jedoch nicht gelungen, dies umzusetzen“, sagt er. „Es ist eine Warnung an den Markt, sich zu schützen, denn irgendwann könnte er es erneut versuchen.“

Einnahmen rauf, Ausgaben runter

In der Praxis zeigen die im ersten Primary Revenue and Expenditure Assessment Report (RARDP) des Jahres vorgelegten Zahlen, dass die Einnahmenprognosen optimistisch waren, während die obligatorischen Ausgaben wie Sozialversicherung, Sozialleistungen und Lohnkosten unterschätzt wurden.

Was die Einnahmen betrifft, so betrug die Prognose im jährlichen Haushaltsgesetz (PLOA 2025) 2.930,3 Milliarden R$ oder 23,2 % des prognostizierten BIP. Die Bewertung der zweiten beiden Monate des Jahres 2025 ergab jedoch, dass die erwarteten Einnahmen 2.899,0 Milliarden R$ betragen, was 22,8 % des BIP entspricht. Dies entspricht einem Einnahmeausfall von 31,3 Milliarden R$.

Hinsichtlich der Ausgaben belief sich die Haushaltsprognose auf 2.389,6 Milliarden R$, verglichen mit tatsächlichen Ausgaben von 2.415,4 Milliarden R$. Das entspricht einer Steigerung von 25,8 Milliarden R$. Der Hauptgrund für die Abweichung sind die obligatorischen Ausgaben der Regierung, die um 36,4 Milliarden R$ von 2.168,5 Milliarden R$ auf 2.204,8 Milliarden R$ gestiegen sind. Die größten Ausgaben betrafen dabei die Sozialversicherung, die um 16,7 Milliarden R$ anstieg, und die laufenden Leistungszahlungen (BPC), die um 2,8 Milliarden R$ anstiegen.

„Wir haben einen Anstieg des BPC-Sektors beobachtet, der große Besorgnis hervorruft und durch Betrug noch verstärkt wird“, sagt Prado von GO Associados. „Das Budget der BPC beträgt 112 Milliarden R$, was fast das Budget der Bolsa Família übertrifft.“ Er weist darauf hin, dass die obligatorischen Ausgaben, die aufgrund der Mindestlohnerhöhungspolitik über die Inflationsrate hinaus steigen, die frei verfügbaren Ausgaben reduzieren und Investitionen unmöglich machen.

Die Regierung trägt zur Haushaltskrise bei

Für Izak Carlos sind die Haushalts- und Steuerprobleme wohlbekannt, doch die derzeitige Regierung ist nicht bereit, sich ihnen zu stellen, insbesondere in einer „Zeit sinkender Popularität“ von Präsident Lula.

Um die Situation umzukehren, hat die Regierung in eine Reihe von „Leistungen“ investiert, die in den kommenden Jahren den Druck auf die öffentlichen Haushalte noch weiter erhöhen dürften. Zusätzlich zu dem Projekt zur Ausweitung des Einkommensteuerfreibetrags für Personen mit einem Monatseinkommen von bis zu 5.000 R$, das derzeit im Kongress behandelt wird, wurde auch eine Kreditlinie für Arbeitnehmer im privaten Sektor, darunter Hausangestellte und Landarbeiter, mit niedrigeren, vom FGTS garantierten Zinssätzen eingeführt.

Zu den weiteren Initiativen zählen die kostenlose Verteilung von Kochgas an rund 22 Millionen Familien mit niedrigem Einkommen und die kürzlich erfolgte Ausweitung des sozialen Stromtarifs im Rahmen einer vorläufigen Maßnahme. Die Maßnahmen könnten neben den fiskalischen Auswirkungen auch die Mittelschicht treffen, die die Subventionen für die Zollbefreiung bezahlen muss.

„Wir müssen die Steuer- und Sozialleistungen überprüfen“, so der Chefvolkswirt des BDMG. Wir arbeiten seit über zwei Jahrzehnten mit der Bolsa Família zusammen, und die Zahl der Begünstigten steigt stetig. Wir haben keinen Ausweg gefunden, es gibt keine Anreize für sie, in den regulären Arbeitsmarkt einzutreten. Wir müssen das Sozialprogramm neu gestalten und die öffentliche Hand und den Staat entlasten.

Ein weiterer kritischer Punkt ist die Frage der verfassungsmäßigen Mindestausgaben für Gesundheit und Bildung, die über das hinausgehen, was die Haushaltsordnung zulässt. „Das ist eine Rechnung, die nicht aufgeht“, warnt er. Wir haben ein verfassungsmäßiges Minimum festgelegt, und trotzdem ist es uns seit 1989 nicht gelungen, zufriedenstellende Indikatoren im Gesundheits- und Bildungsbereich zu erreichen. Wir müssen über die Effizienz der öffentlichen Ausgaben diskutieren.“

Der Ökonom ist der Meinung, dass der Mangel an Realismus bei der Haushaltsführung „unweigerlich zu einer Haushaltskrise im Jahr 2027 führen wird“.

„Die Regierung kommt zurecht, aber die Wirtschaft ist keine Alchemie – die Rechnung wird kommen“, sagt er. Nach dem Wahljahr wird es sehr schwierig sein, dieses Problem in den Griff zu bekommen. Wir haben diese Entwicklung schon einmal erlebt, insbesondere zwischen 2013 und 2014. Und wir wissen, wie sie endete. Es könnte die gleiche Geschichte sein.